Los mexicanos que buscan obtener rendimientos por sus ahorros enfrentan un panorama distinto al de los últimos años. Las tasas de interés de los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) se mantienen alrededor del 6% anual en sus plazos más cortos, mientras el mercado financiero anticipa que el Banco de México podría mantener sin cambios su política monetaria durante un periodo prolongado.
De acuerdo con los resultados de la última subasta de valores gubernamentales, realizada el 20 de octubre, los Cetes a 28 días ofrecieron un rendimiento anualizado de 6.23%, ligeramente inferior al 6.25% registrado en la colocación anterior.
La diferencia puede parecer pequeña, pero refleja las variaciones que experimentan los instrumentos de deuda gubernamental y que terminan modificando las ganancias de quienes utilizan estos mecanismos para ahorrar.
En contraste, los certificados a 91 días alcanzaron una tasa de 6.75% anual, superior al 6.55% de la semana previa, mientras que los instrumentos con vencimiento cercano a seis meses ofrecieron 6.73%.
Esto significa que, por ahora, comprometer el dinero durante tres meses permite acceder a una tasa mayor que hacerlo por 28 días, aunque el rendimiento efectivo depende del monto invertido y del tiempo durante el cual se mantengan los recursos.
Banxico mantiene su tasa en 6.50%
El comportamiento de los Cetes ocurre mientras el Banco de México conserva su tasa de referencia en 6.50%, nivel que influye sobre el costo del financiamiento y los rendimientos de distintos productos de ahorro.
La más reciente Encuesta Citi de Expectativas, publicada el 20 de octubre, mostró que 25 de las 37 instituciones financieras consultadas no anticipan modificaciones a la tasa durante el resto de 2026 ni a lo largo de 2027.
No obstante, otros participantes consideran que todavía existe margen para realizar ajustes, particularmente si la inflación continúa moderándose o las condiciones económicas permiten modificar la política monetaria.
Las expectativas de los especialistas no representan una decisión anticipada del banco central. La Junta de Gobierno puede modificar su postura de acuerdo con el comportamiento de los precios, la actividad económica y los mercados financieros.
Para los ahorradores, estas decisiones son importantes porque una reducción de las tasas generalmente presiona a la baja los rendimientos de las nuevas inversiones en instrumentos de corto plazo, aunque la relación no es automática ni idéntica para todos los productos.
¿Los Cetes siguen protegiendo el dinero de la inflación?
La inflación anual se ubicó en 3.62% durante la primera quincena de octubre, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
Al comparar esa cifra con la tasa anualizada de 6.23% ofrecida por los Cetes a 28 días, existe una diferencia positiva entre el rendimiento nominal y el aumento reciente de los precios.
Sin embargo, esa comparación no significa que los inversionistas tengan garantizada una ganancia real equivalente a la diferencia entre ambos porcentajes.
El rendimiento definitivo depende del plazo de inversión, la inflación que efectivamente se registre durante ese periodo y los impuestos aplicables a los intereses obtenidos.
Además, las tasas anunciadas para los Cetes son anuales. Por ello, invertir durante 28 días no genera una ganancia de 6.23% sobre el capital en ese mes, sino únicamente la proporción correspondiente al plazo contratado.
Esta distinción resulta importante para evitar expectativas equivocadas sobre los rendimientos que ofrecen los instrumentos gubernamentales.
Inversiones desde 100 pesos
Una de las características de los Cetes es que pueden adquirirse directamente mediante la plataforma Cetesdirecto, administrada por Nacional Financiera, sin necesidad de contratar los servicios de una casa de bolsa.
El sistema permite comenzar a invertir desde 100 pesos y no cobra comisiones por apertura o administración de la cuenta, de acuerdo con la información oficial del programa.
Los certificados funcionan mediante un mecanismo de descuento: el inversionista adquiere títulos por debajo de su valor nominal y, al llegar la fecha de vencimiento, recibe el monto correspondiente. La diferencia constituye su rendimiento.
Aunque se trata de instrumentos respaldados por el Gobierno federal y considerados de bajo riesgo crediticio, es importante tomar en cuenta las condiciones de disponibilidad del dinero. Si los recursos se necesitan antes del vencimiento, su recuperación anticipada puede estar sujeta a condiciones distintas de las previstas originalmente.
También existen alternativas dentro de la propia plataforma, como los fondos de liquidez diaria, que permiten mantener recursos disponibles sin sujetarlos necesariamente a los plazos tradicionales de los certificados.
La elección depende de las necesidades de cada ahorrador, especialmente cuando se trata de dinero destinado a emergencias o compromisos de corto plazo.
El desafío de ahorrar cuando los precios siguen aumentando
El comportamiento de las tasas cobra relevancia en un entorno en el que los hogares también enfrentan incrementos en productos alimenticios, electricidad y diversos servicios.
Para quienes cuentan con recursos disponibles, obtener un rendimiento puede contribuir a disminuir la pérdida de poder adquisitivo que provoca la inflación. Sin embargo, la ganancia ofrecida por una inversión no debe analizarse de manera aislada.
Comparar rendimientos, revisar los plazos, considerar los impuestos y mantener disponible el dinero necesario para los gastos inmediatos son factores que pueden influir tanto como la tasa anunciada.